东南亚地区发展政策红利

　　从出口地区来看，以东南亚等发展中国家为主。我们知道2013年，中国政府提出共同建设丝绸之路经济带和21世纪海上丝绸之路的倡议，即“一带一路”经济发展战略思想，其中与中国邻国的铁路、公路、港口等基础设施项目将优先部署，并在建设资金方面予以大力支持。新兴市场国家和欠发达国家的基础设施建设仍然欠缺，利于我国利用积累的外汇储备进行资本输出的同时带动消化过剩产能。铁道用材出口国家恰好处于政策覆盖区，未来也将受益于规划所带来的巨大政策红利。

　　从实际对铁道用材产生的需求明显外强内弱，这其中离不开项目落实所需资金的支持。上周末央行意外降息40个基点，侧面表明融资压力确实很大。不过凭借成本较低、赶工能力强和国内信贷支持力度大的优势，海外订单落地较为顺利，国内已经有钢厂目光转向高铁配套设备生产上。铁道用材在政策扶持下，未来产量及进出口或值得期待。

　   部分受到年底项目赶工带动需求回暖的影响，而今年则恰恰相反；另外从同比增速来看，12年末以来逐渐下滑，至今年6月份以后转为负增长，这种现象与今年政策上大力扶持铁路基建相左。那么这就引发我们对国内实际需求疲软的一个猜想。进口量同样出现明显萎缩，另外从图2中也可以看到我国进口的铁道用材总量十分有限，即使如此，产量下降的背景下，进口量下降并不是什么利好信号。