无锡钢管厂万事俱备 只欠东风

铁矿石期货等衍生品的推出，实际上改变不了铁矿石的供求关系，只是在定价机制上为企业提供了一条新的选择，为企业提供了规避风险的工具。

“综观国际市场上己推出的铁矿石期货合约，无一例外均为铁矿石指数期货品种，其根本原因在于相关市场所在地区缺乏相应现货市场支撑。”大连商品交易所工业品事业部高级经理王淑梅表示，中国有着庞大的现货市场，国内铁矿石期货进行实物交割更具优越性。

据介绍，实物交割更能真实地反映现货市场的供需关系，可以避免指数期货因为被动地跟随指数而存在的脱离供求关系的可能，极大地降低优势矿商“以小博大”的操作空间。同时，通过引入精粉扩大交割品覆盖范围，结合套期保值审批和严格限仓等组合性制度可以进一步降低国际三大矿商对期货市场的影响力。

“铁矿石商品具有特殊性，买卖双方市场地位不同。”在此大背景下，王晓齐建议，铁矿石期货等衍生品推出时，要充分借鉴和吸取已上市相关期货产品的经验教训，完善规则制度设计，加强交易监管，包括建立必要的纠错机制，保障市场健康运行。在当前铁矿石价格总体上进入下行通道情况下，要把握好推出时机。

然而，目前我国钢厂绝大多数都是国有企业，国资委对国有企业参与境内外期货市场套期保值业务尚未做出统一明确的规定，各地监管尺度不一，钢铁企业对期货市场相对还比较陌生，总体上经验不多。

对此，王晓齐表示，企业要根据人才队伍、知识储备等实际情况来决定是否参与，要循序渐进、由小到大、积累经验，内部要建立完善的规章制度，避免没有做好准备就盲目参与、违背初衷。

“团队的打造至关重要，企业应该设立专门期货业务部门，做好提前套期保值的机构设置和考核机制。”中钢期货副总经理陈东卫说，考虑到大通胀背景下，资源的相对稀缺性和矿商的垄断地位，套期保值比率可酌情降低一些。在市场不确定情况下，企业须考虑系统性风险。